Oura đang hướng tới đợt chào bán cổ phiếu lần đầu ra công chúng có quy mô tối đa 2,2 tỷ USD. Tuy nhiên, phần lớn giá trị bán ra sẽ thuộc về các cổ đông hiện hữu. Công ty dự kiến chỉ giữ lại khoảng 6,2 triệu USD từ số tiền thu ròng. Phần còn lại sẽ được dùng để thanh toán nghĩa vụ thuế liên quan đến cổ phần thưởng cho nhân viên.
Theo bài viết gốc của TechCrunch về kế hoạch IPO của Oura, tổng lượng chào bán dự kiến là 50 triệu cổ phiếu. Giá đề xuất dao động từ 40 đến 44 USD mỗi cổ phiếu.
Nội dung chào bán: gần ba phần tư cổ phiếu do cổ đông hiện hữu bán
Các cổ đông hiện hữu dự kiến bán 36,5 triệu trong tổng số 50 triệu cổ phiếu được chào bán. Ở mức giá 42 USD mỗi cổ phiếu, họ có thể thu về khoảng 1,53 tỷ USD trước phí và chi phí. Phần bán của Oura có giá trị khoảng 567 triệu USD.
Theo hồ sơ IPO cập nhật của Oura, lượng cổ phiếu do các cổ đông hiện hữu bán tương đương 73% tổng lượng chào bán.
| Bên bán | Số cổ phiếu | Giá trị ở mức 42 USD |
|---|---|---|
| Cổ đông hiện hữu | 36,5 triệu | Khoảng 1,53 tỷ USD |
| Oura | 13,5 triệu | Khoảng 567 triệu USD |
| Tổng cộng | 50 triệu | Khoảng 2,1 tỷ USD |
Forerunner Ventures là cổ đông lớn thứ hai của Oura và dự kiến bán toàn bộ 9,3% cổ phần. Tỷ lệ này tương đương khoảng 28,7 triệu cổ phiếu. Với giá 42 USD mỗi cổ phiếu, quỹ có thể thu về khoảng 1,20 tỷ USD trước phí bảo lãnh phát hành và thuế.
Số cổ phiếu của Forerunner chiếm gần 80% lượng cổ phiếu do các cổ đông hiện hữu bán trong đợt IPO. TechCrunch dẫn dữ liệu PitchBook cho biết Forerunner bắt đầu đầu tư vào Oura năm 2020. Khoản đầu tư được thực hiện trong vòng Series B trị giá 28 triệu USD.
Oura gần như không giữ lại tiền từ đợt IPO
Oura dự kiến thu ròng 532,6 triệu USD nếu cổ phiếu được niêm yết ở mức 42 USD. Khoảng 526,4 triệu USD sẽ được dùng để thanh toán nghĩa vụ thuế tích lũy. Nghĩa vụ này liên quan đến cổ phần thưởng cho nhân viên. Sau khoản thanh toán, công ty chỉ còn khoảng 6,2 triệu USD cho các mục đích doanh nghiệp nói chung.
Khoản thu ròng dự kiến được phân bổ như sau:
| Khoản mục | Giá trị |
|---|---|
| Tiền Oura thu ròng | 532,6 triệu USD |
| Thanh toán nghĩa vụ thuế | 526,4 triệu USD |
| Số tiền còn lại | 6,2 triệu USD |
Cấu trúc này biến đợt IPO thành một lối thoái vốn lớn cho các nhà đầu tư ban đầu. Nó cũng giúp Oura hoàn thành nghĩa vụ thuế phát sinh khi cổ phần thưởng của nhân viên được xác lập quyền sở hữu.
Theo TechCrunch, phương án đó cũng giúp Oura không phải vay nợ để trả thuế và không cần sử dụng khoảng 372 triệu USD tiền mặt mà công ty nắm giữ vào cuối tháng 6.
Doanh thu thuê bao tăng nhanh nhưng phần cứng vẫn chiếm đa số
Doanh thu thành viên của Oura tăng hơn gấp đôi, đạt 240,5 triệu USD. Khoản này chiếm khoảng 20% tổng doanh thu trong kỳ được công bố. Mảng thành viên đạt biên lợi nhuận gộp 89%. Phần cứng vẫn là nguồn thu lớn nhất của công ty, với doanh thu 974 triệu USD.
Theo thông tin được TechCrunch dẫn lại, Oura dự kiến kết thúc năm tài chính vào ngày 30 tháng 9 với khoảng 5,7 triệu thành viên trả phí. Con số này gần gấp đôi so với một năm trước.
Định giá của Oura có thể đạt 14,1 tỷ USD
Nếu cổ phiếu được niêm yết ở mức cao nhất trong khoảng giá đề xuất, vốn hóa thị trường của Oura có thể đạt 14,1 tỷ USD. Con số này cao hơn mức định giá khoảng 11 tỷ USD vào tháng 10 năm 2025. Mức định giá đó được xác lập trong vòng gọi vốn 900 triệu USD do Fidelity dẫn dắt.
Chưa đầy một năm trước vòng vốn của Fidelity, Oura huy động 200 triệu USD ở mức định giá 5,2 tỷ USD. Theo dữ liệu PitchBook được TechCrunch dẫn lại, tổng số vốn công ty đã huy động đến nay vào khoảng 2,06 tỷ USD.
Hồ sơ IPO cho thấy Oura lên sàn trong lúc doanh thu thành viên tăng nhanh và phần cứng vẫn tạo ra phần lớn doanh thu. Tuy nhiên, mục tiêu tài chính trực tiếp của đợt chào bán không phải bổ sung đáng kể tiền mặt cho công ty. Phần lớn giá trị bán ra sẽ chuyển cho các cổ đông hiện hữu, đặc biệt là Forerunner Ventures.
Vốn đầu tư cũng đang định hình thị trường công nghệ qua mức định giá 2,7 tỷ USD của Angle Health. Một diễn biến khác là khả năng Accel dẫn vòng vốn 1 tỷ USD của Thinking Machines.
