Trí tuệ nhân tạo chưa mang lại lợi ích tài chính rõ ràng cho phần lớn doanh nghiệp lớn ngoài ngành công nghệ. Torsten Slok là kinh tế gia trưởng tại Apollo Global Management. Ông cho biết biên lợi nhuận và doanh thu trên mỗi lao động của nhóm doanh nghiệp này gần như không thay đổi dù AI đã thu hút nhiều đầu tư và sự chú ý.
Nhận định được TechCrunch đăng ngày 25 tháng 10 năm 2026, dựa trên phân tích của Slok về các công ty thuộc S&P 500 ngoài bảy tập đoàn công nghệ lớn.
Nội dung phân tích: Chưa thấy AI cải thiện biên lợi nhuận
Phân tích của Torsten Slok chưa tìm thấy bằng chứng cho thấy AI đang cải thiện năng suất, biên lợi nhuận hoặc doanh thu trên mỗi lao động tại các tập đoàn lớn ngoài ngành công nghệ. Kết quả này trái với mức đầu tư và sự chú ý mà AI đang nhận được trong khu vực doanh nghiệp Mỹ.
Trong ghi chú phân tích của Apollo Global Management, Slok gọi nhóm được xem xét là “S&P 493”. Nhóm này gồm các công ty trong S&P 500 sau khi loại Alphabet, Amazon, Apple, Meta, Microsoft, Nvidia và Tesla.
Biên lợi nhuận và doanh thu trên mỗi lao động của S&P 493 gần như không thay đổi. Theo Slok, dữ liệu chưa cho thấy AI tạo ra lợi ích tài chính cho doanh nghiệp Mỹ bên ngoài ngành công nghệ.
Trở ngại nằm ở khả năng phán đoán
Slok cho rằng năng lực tính toán không tự động chuyển thành kết quả kinh doanh. Doanh nghiệp còn phụ thuộc vào khả năng phán đoán về trách nhiệm, niềm tin, văn hóa, đạo đức và tính công bằng. Những yếu tố đó có thể ảnh hưởng đến rủi ro danh tiếng, tăng trưởng doanh thu và biên lợi nhuận.
Các công ty ngoài ngành công nghệ có thể cần thêm thời gian để bắt kịp những tập đoàn dẫn đầu. Tuy nhiên, Slok hoài nghi rằng việc biến năng lực trí tuệ ngày càng rẻ thành doanh thu cao hơn và biên lợi nhuận tốt hơn sẽ dễ dàng.
Ông mô tả AI là một công cụ tính toán mạnh, còn hoạt động kinh doanh chủ yếu dựa vào khả năng phán đoán. AI không hiểu trách nhiệm, niềm tin, văn hóa, các quy tắc bất thành văn, sự đánh đổi về đạo đức hoặc tính công bằng.
Phân tích của Slok tập trung vào phán đoán, trách nhiệm, niềm tin, văn hóa, quy tắc bất thành văn, đạo đức và công bằng. Vì vậy, không nên xem kết quả này là một đánh giá riêng về cách doanh nghiệp tổ chức hạ tầng AI hoặc xác định vai trò của kỹ sư trong thời AI. Triển khai AI trên diện rộng chưa đồng nghĩa với kết quả tài chính có thể đo lường.
Theo dõi Sine để cập nhật những phân tích mới về tác động thực tế của AI đối với doanh nghiệp.
